朋友们，A股已连涨3日，今天市场表现依然亮眼。截至收盘，A股三大指数集体上涨，沪指涨1.03%，深成指涨1.72%，创业板指涨3.11%，北证50指数涨1.38%。全市场成交额16394亿元，超3900只个股上涨。
A股韧性十足，股民信心更足。展望下半年A股，市场会如何走？
金融、科技等板块被看好
近期，各大券商的2025年中期策略会密集举行。总体来看，券商普遍认为中国资产估值修复仍在持续演绎，看好科技主线。
华泰证券研究所策略首席兼金融工程联席首席何康表示，在人民币升值与全球去美元化背景下，外资回流预期强化，其偏好或边际影响A股定价逻辑。指数权重股以及基本面质地优良的公司或获益，对应金融、消费、医药及各行业龙头。
随着6月下旬到来，A股即将进入中报季。招商证券认为，6月中旬开始进入重要业绩预告的时间窗口，经济数据以及业绩基本面对市场的影响权重不断增大。从总量上看，5月经济数据有所放缓，需要更加注重结构上有边际变化的行业。
从板块来看，大金融发力，保险、证券板块大涨，各类“车”概念大涨，这些领域也迎来多个催化事件。首届“硫化锂与硫化物固态电池论坛”于6月25日在苏州召开。论坛涉及的议题包括全球硫化锂最新技术与产业化应用进展、硫化物固态电解质和硫化物固态电池的应用等。无人驾驶领域主要涉及自动驾驶解决方案供应商、激光雷达、车路协同、汽车零配件等子板块。机构投资者近期频繁调研相关上市公司，亚太股份、科博达、比亚迪、福田汽车等产业链上市公司的机构调研次数超过5次。
国泰海通策略首席方奕认为，新兴科技是主线，周期金融是黑马，关注“转型牛”下的三类投资机遇：一是金融与高分红，推荐券商、银行、保险，以及具备股息与稳健优势的公司，如运营商、高速公路、公共事业；二是新兴科技成长，推荐港股互联网、传媒游戏、机器人、医药、军工；三是不一样的周期消费复兴，看好竞争格局改善、供需偏紧的周期品（如有色稀土、化工等），以及零售、化妆品等新消费需求。
政策面也有诸多利好。如，央行、证监会、上交所等接连发布重要政策。
- 充分发挥多层次资本市场枢纽功能 推动科技创新和产业创新融合发展——吴清主席在2025陆家嘴论坛开幕式上的主旨演讲
- 中国证监会发布《关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意见》
- 19条新举措！金融促消费明确“路线图”
- A股大利好！证监会、上交所重磅！
深交所全资子公司深圳证券信息有限公司发布公告称，将于6月27日发布创业板电池指数、创业板医疗指数、创业板算力基础设施指数、创业板传媒指数、创业板金融科技指数5条指数。此次发布的5条主题指数聚焦创业板市场特色产业优势，在所属业务领域分别选取市值大、流动性好的50只创业板股票构成样本股。目前，“创系列”指数覆盖宽基、主题、策略、ESG等主要类型，跟踪产品规模超过2000亿元。业内人士认为，此次5条创业板优势主题指数发布，标志着“创系列”投资标的进一步提质扩面，有利于精准表征新质生产力发展，也为投资者把握转型升级红利提供了优质载体。
中国银河证券首席策略分析师杨超预计，下半年A股市场有望呈现震荡向上行情。随着资本市场改革持续深化，A股市场“筑基行稳”，具备更坚实的支撑。
A股港股持续走强
中原证券表示，当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.85倍、36.04倍，处于近3年中位数平均水平，适合中长期布局。长期资金入市步伐加快，ETF规模稳步增长，保险资金持续流入，形成显著的托底力量。预计短期市场以稳步震荡上行为主。
从原因来看，分析人士认为，首先是海外市场显著回暖，风险偏好明显上升，而美联储亦释放出降息预期；其次从内部来看，达沃斯论坛等消息显然拉升了市场的风险偏好，而从产业角度来看，稳定币的发展为金融板块提供了想象空间，自动驾驶的启动亦为产业提供了炒作逻辑。近期，题材的活跃度依然比较高。
对于港股而言，多家券商机构认为，港股将延续震荡向上趋势，高股息资产、科技互联网、新消费等方向有望获得青睐。
中信证券认为，目前港股整体估值水平相对合理，成长板块的估值处于历史相对较低水平。在国内经济持续复苏，AI对业绩催化的预期下，预计将有更多的优质企业赴港上市，下半年港股整体的估值水平仍有望进一步抬升。
中信建投近期发布的研报认为，前期表现强势的港股新消费和创新药板块，近期出现较明显的调整，带动A股相关板块也出现较大波动，目前港股流动性和风险偏好均受到冲击，可能仍会持续一段时间。
外资持续看涨中国资产
多家外资资管机构也相继发声，看好中国市场结构性机遇。路博迈基金表示，2025年即将过去1/2，中国资产的表现可圈可点。随着中国制造业的持续发展和全球影响力的提升，人民币有望在中期内实现稳步升值。人民币作为亚洲地区的重要货币，存在显著的价值低估。
高盛中国股票策略分析师付思在6月23日举行的媒体见面会上表示：“在市场配置方面，我们维持对A股和港股的超配建议，预计沪深300目标点位为4600点，MSCI China目标点位为84点，隐含约10%的上行空间。”
摩根士丹利在年中展望中上调了中国经济增速预期和股指目标。此外，鉴于股本回报率、近期盈利等带来的结构性改善，摩根士丹利上调了中国股指的目标点位。
中原证券认为，美联储6月议息会议维持利率不变，但降息路径仍存在不确定性，若释放明确降息信号将显著提振全球风险偏好。中东局势紧张态势降温，短期市场避险情绪有所回落。仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。（马文博）
（注：图片源自同花顺，本文不构成任何投资建议）
中国商报综合自中国证券报、证券时报、券商中国
